恐慌心理压制美元

    近期外汇市场美元兑欧元和日元汇率基本稳定，美元弱势依旧，其中美元兑欧元汇率基本稳定在1.04∶1，美元兑日元汇率基本点为1∶119，周二美元微弱上到120.39日元。而突出的焦点是英镑走高明显，瑞郎避险作用持续。 
　　从外汇价格走势看，比较明显的干扰因素，依然是汇率依托的经济数据以及战争预期和经济信心下挫的恐慌这些都是制约美元的因素。
　　新方案激化旧矛盾
　　近期美国总统布什公布了6740亿美元的刺激经济新方案，但不仅没有提升美国经济信心，反而引起公众不满加大，政策矛盾进一步凸起，结果可能将进一步加大贸易逆差和财政赤字的压力，不利于经济结构性调整与恢复?br> 　美国经济持续繁荣得益于政策效益与结构优化的推进，但随着自然经济周期和结构调整周期的双向压力，美国经济低迷不确定凸显，直接导致经济信心、消费信心和投资信心的下降。因此2002年11月份的消费信贷出现大幅下降趋势，以年率计算下降1.5%，净减22亿美元，是1998年1月来的首次下降，也是1991年10月来降幅最大的一个月，这不仅表明美国经济面的问题，也显示美国公众心理的忧虑。其中最为重要的就是战争预期的恐慌性，难以启动投资与消费热情。美国经济信心下挫导致的投资信心冲击，十分明显不利于其经济结构、政策协调和经济周期的调整，美元更难有依托。
　　金融市场打压美元
　　最为集中与突出的因素是美国对伊拉克的战争，诱因在美国，消耗经济、损伤经济十分突出，进而导致与美元挂钩产品———黄金和石油价格的再度走高，金价水平已经达到353美元，油价也再上33美元，金融市场不利于美元的氛围加重，直接打压美元。美国还因与拉美紧密的经济贸易金融连带，阿根廷、巴西、委内瑞拉等迭起的动荡危机，从外部环境和心理上，不利于美元稳定与走强。
　　美元优势弱化明显
　　从主要货币实力优势对比看，美元主导份额、比重、效益依然具有明显的长期优势，但短期而言，日本充裕的外汇储备、贸易顺差和第二经济大国的地位，使其资金干预或实施的空间或支撑明显，而欧元区尽管经济也处于明显的弱化，但2002年欧元区整体经济景气状况有所改善，去年底12月的指数为98.5，略高于上月98.40。而欧元区利率的优势和欧元逐渐走强的地位与作用影响，使欧元与美元的竞争力增强。
　　预计未来，战争因素将是继续困惑汇率迷茫走势的基本点，美国经济也继续受制于环境、政策和政治的影响，不确定性不仅不利于其经济政策的实施，而且也必然干扰影响美元波动贬值。短期内，美元兑欧元汇率将可能继续波动于1.04～1.02附近，上涨空间依然明显；美元兑日元汇率将在1∶120盘整，日元有走强可能。