央行拟开海外黄金寄售黄金进出口

   近期上海金交所黄金价格与国际市场相悖凸现国内供求矛盾；中国银行正在与英国最大黄金商马加达公司洽谈黄金进出口业务，具体时间尚未最终确定，但方式可能是寄售
　　经历一段相对温和的成长之后，国内黄金市场近两周行情突然火爆：上海金交所的黄金价格一路攀升，屡创新高，上周甚至连续数日超过国际金价。
　　上海金交所去年10月底开业以来，两个黄金品种的价格与国际市场价格亦步亦趋；市场似乎在告诉人们，BB电子市场的价格已与国际接轨。
　　但是，业内专家近日指出，市场前段时间交投处于暂时温和的平衡，上述价格与国际“接轨”只是一种假象；而在目前国内黄金市场与国际市场相对隔离，黄金不能自由出入境的情况下，近期国内市场黄金价格与国际市场价格的背离，更显现了国内市场的供需矛盾。
　　供求矛盾加剧
　　2003新年过后，国际市场上黄金价格直线上涨，现货黄金一路突破每盎司360美元，涨至6年来的新高点。而上海黄金交易所两个品种的金价从1月13日以来也连续多天上涨并连创新高。
　　上海黄金交易所副总经理尹珀认为，国内金价走势强劲的原因主要有三点：一是近来在美伊争端、美元下跌、原油涨价等因素综合作用下，国际黄金市场价格持续走高，国内市场受此影响，对未来金价产生上涨预期；二是临近春节正是用金旺季，各大首饰加工企业纷纷大量购入黄金，促进了黄金交易价升量增；三是金交所金价仍存在持续走高的可能，生产商寄望在金价进一步上涨后获取更多利润，因而减少黄金供应，明显惜售。
　　值得注意的是，1月13日以来，上海金交所两个品种的金价并没有随国际金价的回调而下跌整理，而是继续上涨，并持续多天。对此，中国银行上海分行研究员、黄金业务专家奚建华在接受《财经时报》采访时指出，各国国内市场具体供求状况不同，偶尔出现国内金价高于国际金价也属正常。但是，上海金交所金价近期长时间走高，且比国际金价每盎司高出5美元之多，这反映了国内黄金市场供求的深层矛盾。
　　奚告诉记者，在国外自由成熟的黄金市场里，由于黄金的流通是完全开放的，所以，在投资或投机的作用下，市场可以自行调节平衡金价。而中国目前的黄金市场尚未对外开放，海外黄金投资者或投机者无法直接进入国内市场，因此，使中国市场与国际市场之间缺乏一种平衡机制。他并指出，国内黄金价格高企也不排除有操纵市场的资金进入黄金市场的可能，市场显著放量，就是这种“操纵”的表现。他认为，价格连续上扬使黄金投资风险凸显，同时也意味着市场开始活跃。
　　银行黄金进出口权之争
　　在上海黄金交易所没开业之前，中国人民银行是中国经营黄金进口的惟一机构。但金交所开业后，央行暂时“退出”，2002年年底以来从未进口黄金。市场人士分析指出，这也是金价上涨的一个重要支撑因素。
　　事实上，“银行希望获得黄金进出口权”的呼声自金交所开业后一直很高。工商银行一位黄金交易员告诉记者，金交所开业后交投比较清淡，无法满足银行对黄金的需求，而银行的代理业务亦需要银行通过海外市场进行对冲操作；这些都要以获得黄金进出口权为前提，但在现行政策规定中还是一块空白。
　　这实际上意味着银行在自营、代理及今后开展个人黄金投资等业务中可能面临巨大风险。据《财经时报》了解，四大银行的黄金进出口业务早已上报中国人民银行、外经贸部等主管部门审批。近期中国银行资金部人士透露，中国人民银行日前已批准中国银行进行黄金进出口业务，该行正在与英国最大的黄金商马加达公司洽谈黄金进出口业务。
　　黄金专家奚建华认为，商业银行积极参与金交所黄金交易，不仅对活跃黄金市场起到很大作用，而且有平抑金价的功能。银行获得黄金进出口权将有利于国内、国外金市“互补互通”，从而调节国内市场的供求关系，规避风险，避免出现投机过度。
　　一位业内人士称，中国人民银行不久将允许更多的商业银行进口黄金；在中行之后，另外三家国有商业银行也有望很快获批。但是，他们还需要获取外管局购买外汇的许可证。
　　“貌合神离”的接轨
　　业内人士认为，上海黄金交易所黄金价格走势紧随国际市场价格，似乎已与国际接轨，但这样的接轨可谓“貌合神离”。对此，金交所的副总经理尹珀并不讳言：“实际上我们还没有真正接轨。”
　　他告诉《财经时报》，目前上海金交所交易的金锭全部产自国内企业，海外黄金进入中国市场的政策渠道还没有打开。但为了保障国内黄金市场的供求平衡，降低企业购金的风险和成本，引入外国黄金供应商是必要之举。据称，目前有关部门正在研究方案，打通海外黄金进入国内交易市场的通道，外国黄金供应商有望借助国内商业银行登陆金交所，进入国内黄金交易平台。
　　他透露，央行正在研究由商业银行与外资金融机构合作，开办海外黄金对国内的寄售业务。“具体工作正在准备之中，方案和时间表还没有确定，预计要等到银行获得黄金进出口权之后。”
　　所谓“寄售业务”，即国外银行将海外黄金寄送到国内合作方的库房，一旦有需要的国内银行便可以随时买入，并按当时的金价结算。在中国的银行获得黄金进出口权后，这些被买入的海外黄金可通过上海金交所流入国内市场。尹珀说，在海外黄金的准入标准上，上海金交所规定，凡是获得国际伦敦金银市场协会（ＬＢＭＡ）产品认证企业的标准金锭“都可以进场交易”。
　　考虑接纳海外会员
　　此项业务意味着外资黄金供应商将通过上海金交所的金融会员登上中国的交易平台，尽管这种对外开放的方式还比较间接。《财经时报》得到的最新消息是，上海金交所今后还有可能直接吸纳外国黄金供应商成为会员，海外黄金有望直接进场买卖。
　　中国银行上海市分行研究员、黄金专家奚建华说，目前世界最具代表性的国际黄金交易中心有5个，分别是伦敦、苏黎世、纽约、芝加哥和香港。这五大黄金市场有一些共同的特点，包括良好的经济基础、健全的法律和信用制度、完善的市场体系等；还有很重要的一条就是有完全的货币自由兑换，允许跨国黄金交易。
　　他指出，国际上的一般做法是：“先放开外汇，再开放黄金”。但中国目前还没有实现人民币完全自由兑换，海外黄金无法自由进出中国市场，因而出现了与国际市场价格过于偏离甚至偏离黄金本身价值的现象。要解决这样的深层次矛盾，还有待进一步打通国内外黄金流通渠道，实现人民币可自由兑换。