http://theory.people.com.cn/n/2014/0530/c49154-25085077.html
房地产价格的节节攀高，不符合国际经济的规律，也早已超越了中国经济的真实节奏。
房地产有没有泡沫，已辩论近10年。焦点在于，房地产的繁荣，究竟是因为“刚需”，还是因为“投机投资”？“刚需”方的大旗上描着中国城镇化的进程图；投机投资方则完全依靠出奇制胜，时不时去观察城市的住宅灯光或者测量水表电表。
与房地产同为人们心头所好的，还有黄金。一项众所周知的事实是：黄金价格在历史上与美元指数呈负相关。总体而言，当美国经济繁荣，美元形势大好，黄金价格往往比较黯然。而当美国出现重大挫折之时，黄金价格就大放异彩。
美国经济景气指标中比较重要的一项是房地产指数。从历史数据看来，黄金价格和美国房地产价格也惊人地呈现出负相关的关系。2011年底金价“登峰造极”之时，正是美国房屋价格的最低谷，而2013年金价承压深坠之际，美国房屋价格正值波峰，一片向好。这或许因为美国房屋数据是美国经济的一种写照，而黄金承载了金融属性，成为避险资产。
论房地产价格与黄金价格的关系，中国与美国截然相反。中国房地产价格近10年内一路猛进高歌，过去10年中国居住地价与黄金价格相关度，差不多是95%以上。在房价金价均迅猛发迹的时间里，两者价格的年增长率几乎相等。当然，在近年金价受到挫折之后，中国房地产价格仍然勇往直前。房地产俨然成了真正的“黄金屋”。
目前所见的中国房地产价格的异化，主要是住房消费在国内出现异化，即住房被当成投机交易的获利手段。中国经济尤其是地方经济对房地产的依赖，更为房地产价格的上升推波助澜。在这种循环叠加的多重推动下，无怪乎民众的心理预期“越调越高”，房价则进步神速，“越飞越飘”。
此外，住房投资投机在市场中受追捧会大大打击实体经济的发展。毕竟，既然可以“临渊待鱼”，谁还有意愿“退而结网”呢？
更危险的是，当房价止升见跌，那些与房地产开发商利益捆绑过紧的行业将何以自处？房地产沦为投资品或者投机交易者的真爱时，往往是经济金融风暴酝酿之时。美国、日本、东南亚的金融危机都能见到此间样板。
要不要买房？买房本来是长期投资，为生活生计打算，本该注重的是能否满足你主要的和基本的需要，不用太计较短期得失。投资则是另外一回事，有余力偶尔为之，需要更加关注的是能否带来账面上的回报，且最好是在一时得失之后还总能全身而退。
当人人都在为自己以小博大的福气、收益不菲而偷笑之时，市场的稳定性早已被破坏殆尽，剩下的只是等待最后的溃败。
当经济数据已经有了非常态的逻辑时，或者是我们应当警惕的时候了。(作者万喆是BB电子集团首席经济学家)